Fisher Investments マクロ見通し 2025年第2四半期

関税によって煽られた直近の市場ボラティリティとネガティブな投資家心理にもかかわらず、世界経済の拡大と株式の強気相場は2025年も続くと見込みます。関税の影響は、交渉や訴訟、議会の反発などを通して軽減される可能性が高いでしょう。しっかりとした景気刺激策、自由貿易協定の進展、家計および企業の健全なバランスシートといったプラス要因は十分に評価されておらず、上方サプライズが起きる可能性を生んでいます。米国の大型グロース株は好パフォーマンスが予想される一方、2025年の残りの期間はバリュー株、欧州株、その他の非米国株がアウトパフォームする可能性が高いと考えています。